(一)集合资产管理的定义
       集合资产管理计划是由券商（或其资管子公司）推出、管理类似于基金，但属私募性质的一种理财方式，分为限定性和非限定性两种类型，限定性集合计划要求主要投资于债券等低风险品种，购买起点为5万元，投资于权益类资产不得超过该计划资产净值的20%；非限定性计划投资不受此限制，购买起点为10万元。                  

券商集合理财产品的投资范围和最低股票持有比例与普通股票型基金有较大不同。混合型集合理财产品可投资权益类资产的比例为0%～95%，其中权证不超过3%，可投资于固定收益类资产的比例为0%～95%，现金类资产的比例不低于5%，而普通的股票型基金按照契约规定，持有股票的比例不得低于60%。在市场走熊时，集合理财产品可以轻仓持有股票，以避免系统性风险，同时持有较高比例的债券等固定收益品种，获取稳定收益。而基金则必须保持较高的股票持仓比例，难免会受到市场大幅下跌的影响。在市场上涨时，券商集合理财产品可以高比例持有股票及股票型基金，充分分享投资收益。因此，混合型集合理财产品在熊市中类似于一只债券型基金，风险较低，在牛市中类似于一只股票型基金，收益较高。                      并且，券商集合理财产品依靠业绩报酬为主要收入来源，追求绝对收益，与投资者的利益高度一致；基金则以固定管理费用为主要收入来源，靠规模取得收益，追求相对收益和业绩排名。